Crediti UTP e operazioni di Distressed M&A: i nuovi scenari

Webinar - nuove strategie di servicing e di investimento

evoluzione del mercato e nuovo quadro normativo
società di cartolarizzazione e nuovi strumenti di finanziamento
fondi di credito
classificazione dei crediti UTP e aspetti regolamentari
distressed M&A nell’ambito di operazioni di UTP
codice della crisi d’impresa e principali questioni operative
intervento di un investitore istituzionale
Distressed M&A e responsabilità penale
profili antitrust e disciplina del golden power
aspetti fiscali
valutazione di società in crisi
gestione della società in financial distress
esperienza di una piattaforma di gestione di UTP e attivi non core
approccio alla valorizzazione di un turnaround investor
acquisizioni nell’ambito del concordato in continuità indiretta

Programma

21 – 22 Novembre 2023

Evento in videoconferenza

(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

 

PRIMA GIORNATA
Martedì 21 Novembre 2023
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

 

Il Distressed M&A nell’attuale scenario del mercato e nel nuovo quadro regolamentare
– impatto delle dismissioni di NPL/UTP sul mercato del Distressed M&A
– nuovo scenario regolamentare post-COVID19
– nuove norme sulla cartolarizzazione per l’acquisto di NPL/UTP
– nuove procedure giudiziali per il recupero e la gestione del credito
Avv. Fabio Zambito

 

Le società di cartolarizzazione nelle operazioni diDistressed M&A. I nuovi strumenti di finanziamento (debito e equity)
– acquisto di NPL/UTP da parte delle società di cartolarizzazione
– conversione in equity dei crediti deteriorati da parte del veicolo di cartolarizzazione
– nuova finanza alla target in crisi da parte della società di cartolarizzazione
– operazioni di DIP financing: nuove strutture e alternative lender
– utilizzo della ReoCo per l’acquisto di immobili nell’ambito di operazioni distressed
Avv. Carmine Oncia

 

I fondi di credito
– acquisto di NPL/UTP da parte di fondi di investimento alternativo: profili regolamentari
– modelli strutturali e operativi dei fondi che investono in crediti
– tecniche di apporto di portafogli da parte delle banche originator
– erogazione di nuova finanza alla società debitrice
Avv. Mauro Miccoli

 

La classificazione dei crediti UTP e gli aspetti regolamentari
– definizione di unlikely-to-pay e la circolare di Banca d’Italia
– disposizioni regolamentari europee
– misure di forbearance
– calendar provisioning
e la nuova definizione di default
Dott. Giannicola Rocca 

 

Il codice della crisi e le principali questioni operative
– disciplina della composizione negoziata della crisi
– codificazione dei doveri dei soggetti che partecipano al processo di ristrutturazione – mutamento dei profili di rischio
– segnalazioni degli organi di controllo e dei creditori pubblici qualificati – nuove dinamiche nella risoluzione della crisi d’impresa.
– nuova disciplina del concordato preventivo e relative maggioranze – parziale deroga all’absolute priority rule
acquisto di asset o compendi aziendali nel contesto di procedure concorsuali
Avv. Paolo Manganelli

 

L’intervento di un investitore istituzionale
– premessa: ruolo delicato e fotografia di mercato
– principali obiettivi degli investitori
– strumenti tecnici: approcci propositivi ed adattivi degli investitori
– “giusto” timing per l’intervento
Dott. Giulio Manetti

 

Il Distressed M&A nel prisma della responsabilità penale
– nozione di operazione dolosa nelle operazioni straordinarie
– perimetro dell’art. 236 L. Fall.
– crisi di impresa e responsabilità dei controllori societari
– responsabilità penale dell’attestatore
– esenzioni di cui all’art. 217 bis L. Fall.
Prof. Avv. Federico Consulich

 

Profili antitrust e disciplina del golden power
– principali implicazioni antitrust delle operazioni di acquisto di UTP
– principali implicazioni antitrust nell’ipotesi di acquisto del controllo sulla società debitrice (incluso per effetto di debt-to-equity swap)
– elementi della disciplina del golden power e rilevanza nella strutturazione ed esecuzione delle operazioni di cessione/conferimento di attivi UTP
Avv. Guendalina Catti De Gasperi

 

Distressed M&A: problematiche fiscali
– operazioni di cartolarizzazione dei crediti NPL/UTP: la fiscalità dell’originator, del servicer, della società veicolo e dei note-holders
– disciplina fiscale delle cd. società veicolo d’appoggio (Reoco e Leaseco)
– profili fiscali delle cartolarizzazioni immobiliari ex art. 7.2
– differenze tra le SPV 7.2 e fondi immobiliari
Prof. Avv. Andrea Ballancin

 


SECONDA GIORNATA
Mercoledì 22 Novembre 2023
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

 

Distressed M&A: possibili strutture e casi pratici
– diverse tipologie di operazioni
– acquisto vs. affitto di ramo d’azienda
– cessioni nell’ambito di piani attestati  di risanamento ex art. 56 cci e accordi di ristrutturazione ex art. 57 cci
– casi pratici
Avv. Federico Fischer

 

La valutazione di società in crisi
– ruolo dell’advisor finanziario nell’ambito di operazioni di distressed M&A
– peculiarità relative alla valutazione di una società in crisi
– diverse metodologie utilizzabili per la valutazione
– casi pratici
Dott. Alessandro De Simone

 

La gestione della società in financial distress
– segnali della crisi: provvedimenti da prendere
– azioni immeditate da mettere in atto subito dopo l’accettazione dell’incarico
– maestranze, rappresentanze sindacali, banche, fornitori, azionisti: come relazionarsi con gli stakeholders
– motivare il management team durante lo stato di crisi salvaguardando competenze e know-how
– momento della decisione: persistere o “staccare la spina casi pratici
Dott. Matteo Rossini

 

L’esperienza di una piattaforma di gestione di UTP e attivi non core
– tecniche di on-boarding dell’asset o portafoglio
– intervento nel processo di restructuring
– nuova finanza e acquisto di una posizione di equity
– gestione dell’asset e turnaround industriale e operativo
– exit e condivisione del valore
Avv. Silvio Cavallo

 

L’approccio alla valorizzazione di un turnaround investor: un caso pratico
– acquisto dell’asset
– conclusione dell’operazione di risanamento
– gestione dell’asset e leve di creazione di valore
– gestione del processo di exit
Dott. Andrea Regazzoni

 

Le acquisizioni nell’ambito della procedura di concordato in continuità indiretta
– interessi divergenti
– prevalenza dei frutti della continuità indiretta
– garanzie occupazionali
– ripristino dell’equilibrio economico e finanziario nell’interesse dei creditori
Dott. Giovanni La Croce

 

L’equilibrio tra la tutela del mercato e le esigenze del salvataggio
– obblighi informativi relativi all’operazione ed esigenze dell’emittente distressed
– informativa sull’operazione nel documento informativo e nel prospetto
– caso degli aumenti di capitale fortemente diluitivi
– profili OPA e operatività delle esenzioni
Avv. Giuseppe Cadel
Avv. Laura Pibiri

 


QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Relatori
Prof. Avv. Andrea Ballancin

Associato di Diritto Tributario
Università degli Studi del Piemonte Orientale
Partner MB & Associati

Avv. Giuseppe Cadel

Partner
Giliberti Triscornia e Associati

Avv. Guendalina Catti De Gasperi

Counsel
Legance Avvocati Associati

Avv. Silvio Cavallo

General Counsel
Pillarstone

Prof. Avv. Federico Consulich

Ordinario di Diritto Penale
Università degli Studi di Torino
Studio Legale Associato Giannangeli Consulich

Dott. Alessandro De Simone

Founder e Managing Partner
Lyra Partners

Avv. Federico Fischer

Partner
Giliberti Triscornia e Associati

Dott. Giovanni La Croce

Founder
Studio La Croce Commercialisti

Dott. Giulio Manetti

Amministratore Delegato
Fineurop Investment Opportunities spa

Avv. Paolo Manganelli

Partner
Ashurst

Avv. Mauro Miccoli

Partner
Studio Legale Bisogni e Associati

Avv. Carmine Oncia

Partner
Giliberti Triscornia e Associati

Avv. Laura Pibiri

Associate
Giliberti Triscornia e Associati

Dott. Andrea Regazzoni

Director Investment Team
Pillarstone

Dott. Giannicola Rocca

Presidente Commissione
Crisi, Ristrutturazione e Risanamento
ODCEC di Milano

Dott. Matteo Rossini

Special Situation Manager

Avv. Fabio Zambito

Partner
Studio legale Cappelli RCCD

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    21 e 22 Novembre 2023

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    Per ulteriori informazioni, invitiamo a consultare la sezione dedicata alle risposte sulle modalità di partecipazione e svolgimento degli eventi Convenia.

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    AVV. MATTEO ROSSOMANDO
    Equity Partner Studio Legale Weigmann

    Convenia aggiorna sempre il modo di fare formazione e costituisce ormai un punto di riferimento del mercato

    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

    La qualità della formazione è alla base dei percorsi professionali moderni. In Convenia lo hanno capito da tempo riuscendo ad intercettare le esigenze del mercato.

    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

    AVV. PAOLO MELLI
    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

    Convenia rappresenta il referente privilegiato per la mia esigenza di continuo aggiornamento professionale e un’occasione di proficuo confronto con colleghi preparati, in un reciproco scambio di know-how.

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