Gli strumenti finanziari derivati – regolazione prassi e giurisprudenza

MODELLI UNIFORMI E CLAUSOLE 'ALIENE' CONDOTTE PRECONTRATTUALI E CONTRATTUALI RINEGOZIAZIONE DEGLI IRS STRUMENTI DERIVATI DI CREDITO DERIVATI E OPERAZIONI DI CARTOLARIZZAZIONE

Programma

MILANO, MERCOLEDI’ 20 GIUGNO 2012
(ore 9.00 – 12.30 / 14.30 – 18.00)
I modelli uniformi e i profili di validità delle clausole “aliene”
• contratto alieno
• modello ISDA
• clausola di individuazione del “calculation agent”
• determinazione del Mark to market
• clausola “up-front”
Prof. Avv. Daniele Maffeis


Le condotte precontrattuali ed esecutive
• problema dell’asimmetria informativa nella sottoscrizione di strumenti finanziari derivati
• regole di condotta come strumento a presidio dell’efficienza del mercato
• obblighi dell’intermediario: il dovere di informare e di informarsi nella fase precontrattuale
• intensità degli obblighi informativi durante la fase di esecuzione: consulenza o mera rendicontazione?
• regola dell’adeguatezza nel regime post MIFID
Prof. Avv. Filippo Sartori
Avv. Remo Tarolli


I contratti derivati tra atipicità e meritevolezza degli interessi
• strumenti derivati, eccezione di giuoco e prestazione dei servizi di investimento
• tipicità e meritevolezza nei contratti derivati
• problema della causa concreta
• applicazioni giurisprudenziali
Prof. Avv. Andrea Tucci



La pluralità e la gerarchia delle fonti di produzione

• Direttive comunitarie
• Testo Unico della Intermediazione Finanziaria
• regolamento Consob
• clausole
• divieto degli usi e qualificazione giuridica delle prassi finanziarie
Prof. Avv. Daniele Maffeis


I profili critici della rinegoziazione degli IRS
• contratto di investimento (c.d. accordo quadro) e singoli contratti
• ‘up-front’ e rinegoziazione del contratto
• tecnica di ricopertura
• caso dell’operatività in derivati con diversi intermediari
• casistica giurisprudenziale
Avv. Giuseppe Amato


L’analisi della recente giurisprudenza di merito
• contratti derivati e operatori “qualificati”
• giurisprudenza milanese sull’obbligo di cura dell’interesse del cliente
• profili di nullità
• collegamento negoziale
• tutela cautelare
Avv. Francesco Autelitano



MILANO, GIOVEDI’ 21 GIUGNO 2012

(ore 9.00 – 12.30 / 14.30 – 18.00)
Le esigenze di copertura e gli scopi speculativi
• causa dei contratti derivati e motivi della loro conclusione
• rischi e diverse esigenze di copertura
• ruolo dell’intermediario
• responsabilità dell’intermediario e vizi del contratto in caso di disallineamento tra esigenze del cliente e struttura del contratto
Avv. Francesco Mocci


L’equilibrio originario e la natura “no par”
• Allegato 3 al Reg. Consob n. 11522/1998 e valore nullo dello swap alla stipula del contratto
• trasparenza nelle procedure di pricing (con particolare riferimento alla Comunicazione Consob n° DIN/9019104 del 02/03/2009)
• equilibrio originario e convenienza economica nei derivati degli Enti locali
• analisi della giurisprudenza più rilevante
Avv. Luca Zamagni


Gli strumenti derivati di credito
• fattispecie: strumenti finanziari derivati e derivati creditizi
• derivati creditizi e figure affini: fideiussione e polizza di assicurazione
• evoluzione finanziaria: derivati creditizi e cartolarizzazioni
• recenti orientamenti normativi in materia di derivati creditizi
Prof. Avv. Eugenio Barcellona


I profili di liceità del cosidetto “up-front”
• up-front nella sua accezione corrente
• up-front in sede di rinegoziazione o di stipulazione del derivato
• qualificazione astratta dell’up-front tra rigore matematico e preconcetti istituzionali
• riqualificazione in concreto dell’up-front: i limiti di tollerabilità in ragione dell’impatto sull’aleatorietà del negozio derivativo
Avv. Emilio Girino


I derivati come strumenti finanziari
• nozione di strumento finanziario
• contratti derivati e loro cartolarizzazione
• cautele nella negoziazione
• derivati come oggetto di servizi di investimento
Prof. Avv. Fabrizio Maimeri


Gli strumenti derivati e le operazioni di cartolarizzazione
• finalità della cartolarizzazione
• cessione del credito e cessione del rischio
• cessione del rischio e mantenimento del credito
• circolazione del rischio cartolarizzato
Prof. Avv. Fabrizio Maimeri


QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Relatori
Avv. Giuseppe Amato

Partner
Studio Legale Amato
Brescia

Avv. Francesco Autelitano

Partner
Studio Legale Trifirò & Partners
Milano

Prof. Avv. Eugenio Barcellona

Associato di
Diritto Commerciale
Università del Piemonte Orientale

Avv. Emilio Girino

Partner
Studio Legale Ghidini Girino e Associati
Milano

Prof. Avv. Fabrizio Maimeri

Ordinario di
Diritto dei Mercati Finanziari
Università Guglielmo Marconi di Roma
Studio Legale Maimeri Albano Ranalli

Prof. Avv. Daniele Maffeis

Straordinario di
Diritto Privato
Università di Brescia

Avv. Francesco Mocci

Partner
Studio Legale Zitiello & Associati
Milano

Prof. Avv. Filippo Sartori

Docente di
Diritto Bancario e degli Intermediari Finanziari
Università degli Studi di Trento

Avv. Remo Tarolli

Partner
Studio Legale e Bancario Sartori Tarolli
Trento

Prof. Avv. Andrea Tucci

Associato di
Diritto del Mercato Finanziario
Università di Foggia

Partner
Studio Legale Associato Cedrini Urbinati Zamagni
Rimini

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    20 e 21 Giugno 2012

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    Per ulteriori informazioni, invitiamo a consultare la sezione dedicata alle risposte sulle modalità di partecipazione e svolgimento degli eventi Convenia.

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    AVV. MATTEO ROSSOMANDO
    Equity Partner Studio Legale Weigmann

    Convenia aggiorna sempre il modo di fare formazione e costituisce ormai un punto di riferimento del mercato

    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

    La qualità della formazione è alla base dei percorsi professionali moderni. In Convenia lo hanno capito da tempo riuscendo ad intercettare le esigenze del mercato.

    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

    AVV. PAOLO MELLI
    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

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