Gli strumenti finanziari derivati - regolazione prassi e giurisprudenza

MILANO, MERCOLEDI' 20 GIUGNO 2012
(ore 9.00 – 12.30 / 14.30 - 18.00)
I modelli uniformi e i profili di validità delle clausole “aliene”
• contratto alieno
• modello ISDA
• clausola di individuazione del "calculation agent"
• determinazione del Mark to market
• clausola "up-front"
Prof. Avv. Daniele Maffeis

Le condotte precontrattuali ed esecutive
• problema dell'asimmetria informativa nella sottoscrizione di strumenti finanziari derivati
• regole di condotta come strumento a presidio dell'efficienza del mercato
• obblighi dell'intermediario: il dovere di informare e di informarsi nella fase precontrattuale
• intensità degli obblighi informativi durante la fase di esecuzione: consulenza o mera rendicontazione?
• regola dell'adeguatezza nel regime post MIFID
Prof. Avv. Filippo Sartori
Avv. Remo Tarolli

I contratti derivati tra atipicità e meritevolezza degli interessi
• strumenti derivati, eccezione di giuoco e prestazione dei servizi di investimento
• tipicità e meritevolezza nei contratti derivati
• problema della causa concreta
• applicazioni giurisprudenziali
Prof. Avv. Andrea Tucci

La pluralità e la gerarchia delle fonti di produzione
• Direttive comunitarie
• Testo Unico della Intermediazione Finanziaria
• regolamento Consob
• clausole
• divieto degli usi e qualificazione giuridica delle prassi finanziarie
Prof. Avv. Daniele Maffeis

I profili critici della rinegoziazione degli IRS
• contratto di investimento (c.d. accordo quadro) e singoli contratti
• ‘up-front’ e rinegoziazione del contratto
• tecnica di ricopertura
• caso dell’operatività in derivati con diversi intermediari
• casistica giurisprudenziale
Avv. Giuseppe Amato

L’analisi della recente giurisprudenza di merito
• contratti derivati e operatori “qualificati”
• giurisprudenza milanese sull’obbligo di cura dell’interesse del cliente
• profili di nullità
• collegamento negoziale
• tutela cautelare
Avv. Francesco Autelitano

MILANO, GIOVEDI' 21 GIUGNO 2012
(ore 9.00 – 12.30 / 14.30 - 18.00)
Le esigenze di copertura e gli scopi speculativi
• causa dei contratti derivati e motivi della loro conclusione
• rischi e diverse esigenze di copertura
• ruolo dell’intermediario
• responsabilità dell’intermediario e vizi del contratto in caso di disallineamento tra esigenze del cliente e struttura del contratto
Avv. Francesco Mocci

L’equilibrio originario e la natura “no par”
• Allegato 3 al Reg. Consob n. 11522/1998 e valore nullo dello swap alla stipula del contratto
• trasparenza nelle procedure di pricing (con particolare riferimento alla Comunicazione Consob n° DIN/9019104 del 02/03/2009)
• equilibrio originario e convenienza economica nei derivati degli Enti locali
• analisi della giurisprudenza più rilevante
Avv. Luca Zamagni

Gli strumenti derivati di credito
• fattispecie: strumenti finanziari derivati e derivati creditizi
• derivati creditizi e figure affini: fideiussione e polizza di assicurazione
• evoluzione finanziaria: derivati creditizi e cartolarizzazioni
• recenti orientamenti normativi in materia di derivati creditizi
Prof. Avv. Eugenio Barcellona

I profili di liceità del cosidetto “up-front”
• up-front nella sua accezione corrente
• up-front in sede di rinegoziazione o di stipulazione del derivato
• qualificazione astratta dell'up-front tra rigore matematico e preconcetti istituzionali
• riqualificazione in concreto dell'up-front: i limiti di tollerabilità in ragione dell'impatto sull'aleatorietà del negozio derivativo
Avv. Emilio Girino

I derivati come strumenti finanziari
• nozione di strumento finanziario
• contratti derivati e loro cartolarizzazione
• cautele nella negoziazione
• derivati come oggetto di servizi di investimento
Prof. Avv. Fabrizio Maimeri

Gli strumenti derivati e le operazioni di cartolarizzazione
• finalità della cartolarizzazione
• cessione del credito e cessione del rischio
• cessione del rischio e mantenimento del credito
• circolazione del rischio cartolarizzato
Prof. Avv. Fabrizio Maimeri

QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI
Al fine di consentire l'approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all'indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell'ambito del convegno.

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