Il nuovo mercato delle cartolarizzazioni

evoluzione normativa e impatto per banche, investitori e altri operatori del mercato

Programma

PRIMA GIORNATA
Milano, mercoledì 11 aprile 2018
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 – 17.00)


Le operazioni di cartolarizzazione: il nuovo quadro normativo
– overview del nuovo quadro delle fonti normative in materia di securitization
– intervento del legislatore comunitario e di quello italiano: finalità e prospettive
– rapporti tra disciplina comunitaria e disciplina interna
– diversi modelli di securitization alla luce del mutato quadro normativo
– impatti per banche, investitori e altri operatori del mercato
Prof. Avv. Andrea Giannelli


La cartolarizzazione di crediti nel rapporto tra originator, veicoli di cartolarizzazione e debitori ceduti
– originator, veicoli di cartolarizzazione e debitori ceduti tra prassi e regolamentazione di settore
– rilevanza del processo di origination e cessione del credito nella nuova prospettiva comunitaria
– cessione del credito quale punto di avvio della cartolarizzazione
– assets oggetto di cessione e possibili profili di rilevanza legati alle specificità dell’asset class
– cedibilità dei crediti futuri
– modalità, efficacia e regime di opponibilità della cessione
Prof. Avv. Riccardo Campione


La società per la cartolarizzazione
– natura e caratteristiche delle SPV di cartolarizzazione
– rapporti tra società per la cartolarizzazione e investitori
– segregazione patrimoniale: presupposti ed effetti
– limiti di disposizione degli attivi cartolarizzati
– società per la cartolarizzazione nella normativa di Banca d’Italia
– ruolo del master servicer e del sub-servicer
– profili di responsabilità della SPV di cartolarizzazione, del master servicer e del sub-servicer
– operazioni di cartolarizzazione e disciplina concorsuale
Avv. Vittorio Pozzi


L’emissione dei titoli destinati agli investitori
– natura dei titoli alla luce del catalogo degli strumenti finanziari
– tipologie di titoli e possibili strutture di emissione
– nuovi obblighi di due diligence per gli investitori istituzionali
– rapporto tra la società per la cartolarizzazione e l’eventuale società emittente
– overview della contrattualistica rilevanti e prassi di settore
– collocazione dei titoli e criteri di redazione del prospetto informativo (private placament vs public placement)
– rapporto con la regolamentazione di settore concernente la raccolta del risparmio
– valutazione da parte delle agenzie di rating
– deposito dei titoli in BCE nelle operazioni di rifinanziamento
Avv. Federico Del Monte


La garanzia statale sulla cartolarizzazione delle sofferenze
– ambito di operatività della garanzia
– requisiti di accesso alla garanzia statale:
(a) valore di trasferimento dei crediti
(b) caratteristiche dei titoli destinati all’emissione
(c) contenuto del regolamento dei titoli e dei contratti sottesi all’operazione di cartolarizzazione
(d) tasso di rating dei titoli senior
– ordine di priorità dei pagamenti
– natura e caratteristiche della garanzia
– escussione della garanzia
Avv. Gianrico Giannesi


La concessione di finanziamenti da parte delle SPV di cartolarizzazione
– Legge 130/1999 e disposizioni attuative di Banca d’Italia
– criteri di selezione dei prenditori
– obblighi di informativa agli investitori
– mantenimento di un significativo interesse economico
– ruolo del servicer
– crediti deteriorati e nuova finanza ai debitori ceduti
Avv. Giuseppe Ucci
Dott. Giambattista Duso


SECONDA GIORNATA
Milano, giovedì 12 aprile 2018
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 – 17.00)


Le nuove cartolarizzazioni STS
– principi e finalità
– requisiti di semplicità, standardizzazione e trasparenza
– particolarità delle cartolarizzazioni ABCP
– requisiti di notifica e verifica delle cartolarizzazioni STS
– repertori di dati sulle cartolarizzazioni
– ruolo delle autorità di vigilanza e strumenti sanzionatori
Avv. Gregorio Consoli


L’impatto del regolamento STS sul mondo delle cartolarizzazioni non STS
– vendita di cartolarizzazioni a clienti al dettaglio
– obblighi di due diligence
– tranching e retention
– obblighi di trasparenza per cedenti, promotori e SSPE
– divieti di ri-cartolarizzazione
– criteri di concessione di crediti
Avv. Vinicio Trombetti
Avv. Giuseppina Pagano


Le operazioni di cartolarizzazione di crediti deteriorati
– definizione di “crediti deteriorati”
– nuova disciplina di cui all’art. 7.1 della Legge 130/1999
– particolarità delle operazioni di cartolarizzazione dei crediti in sofferenza: due diligence, data quality, tematiche privacy, finalità dell’operazione per le parti, derecognition vs retention
– peculiarità dei contratti di cartolarizzazione relativi agli NPLs: dichiarazioni e garanzie contrattuali, indennizzi e meccanismi di put-back
– società di recupero dei crediti e strutture “ReoCo”
Avv. Carmine Oncia


Le operazioni di cartolarizzazione dei crediti derivanti da contratti di leasing
– quadro normativo applicabile ai contratti di leasing
– nuova disciplina di cui all’art. 7.1 della Legge 130/1999: le società veicolo di appoggio
– cedibilità di crediti derivanti da contratti performing
– crediti futuri e rating
– risoluzione del contratto di leasing ed effetti sui crediti ceduti
– normativa fallimentare applicabile al leasing
– modalità di tutela e recupero dei crediti
Avv. Francesco Squerzoni
Avv. Marco Frattini


Le cartolarizzazioni di “CQS”
– peculiarità dei finanziamenti assistiti da “cessione del quinto”
– struttura tipica delle cartolarizzazioni di CQS
– gestione e servicing dei CQS
– cartolarizzazione “stand alone” vs. Programma di ABS
– nuove prospettive regolamentari
Avv. Azzurra Campari


La cartolarizzazione quale strumento alternativo al factoring
– analogie e differenze tra factoring e cartolarizzazione
– richiamo della Legge 130/1999 alla Legge 52/91
– modalità, efficacia e regime di opponibilità della cessione
– applicazioni pratiche: la cartolarizzazione come piattaforma di finanziamento delle imprese
– garanzia di solvenza: cessioni pro soluto e pro solvendo
– ruolo dell’originator
Avv. Tiziana Filannino


QUESTION TIME:
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Relatori
Avv. Azzurra Campari

Responsabile
Ufficio Legale Finanza e Operazioni Straordinarie
IBL Banca

Prof. Avv. Riccardo Campione

Associato di Diritto Privato
Università di Bologna
Counsel Lombardi Segni e Associati

Avv. Gregorio Consoli

Co-Managing Partner
Chiomenti

Avv. Federico Del Monte

Partner
Hogan Lovells Studio Legale

Dott. Giambattista Duso

Consigliere
Centotrenta Servicing spa – Milano

Avv. Tiziana Filannino

Responsabile
Ufficio Legale Finanza Strutturata
BNP Paribas

Avv. Marco Frattini

Senior Associate
Jones Day

Prof. Avv. Andrea Giannelli

Docente di Diritto Commerciale
e di Diritto dei Mercati Finanziari
Università Bocconi – Milano
Partner Legance Studio Legale Associato

Avv. Gianrico Giannesi

Partner
Orrick, Herrington & Sutcliffe

Avv. Carmine Oncia

Partner
Giliberti Triscornia e Associati

Avv. Giuseppina Pagano

Senior Associate
Jones Day

Avv. Vittorio Pozzi

Senior Counsel
Legance Studio Legale Associato

Avv. Francesco Squerzoni

Partner
Jones Day

Avv. Vinicio Trombetti

Partner
Jones Day

Avv. Giuseppe Ucci

LegalWayAdvisory – LWA

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    Se non desidera ricevere informazioni via e-mail relative ai servizi ed alle iniziative future di Convenia chiamare lo 011.889004 oppure scrivere una mail a info@convenia.it

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    Tale invio avverrà unicamente a seguito della ricezione, da parte di Convenia, dell’intero pagamento del convegno acquistato.
    Per ulteriori informazioni, invitiamo a consultare la sezione dedicata alle risposte sulle modalità di partecipazione e svolgimento degli eventi Convenia.

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    AVV. MATTEO ROSSOMANDO
    Equity Partner Studio Legale Weigmann

    Convenia aggiorna sempre il modo di fare formazione e costituisce ormai un punto di riferimento del mercato

    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

    La qualità della formazione è alla base dei percorsi professionali moderni. In Convenia lo hanno capito da tempo riuscendo ad intercettare le esigenze del mercato.

    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

    AVV. PAOLO MELLI
    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

    Convenia rappresenta il referente privilegiato per la mia esigenza di continuo aggiornamento professionale e un’occasione di proficuo confronto con colleghi preparati, in un reciproco scambio di know-how.

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