Il nuovo "securitisation regulation" e l'impatto sul mercato delle cartolarizzazioni

Regolamento UE/2017/2402

Programma

Milano – giovedì 18 ottobre 2018
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 - 17.00)


Le finalità del “Securitisation Regulation” (Regolamento UE/2017/2402)
- iter normativo
- oggetto ed ambito di applicazione
- definizione di “securitisation”
- altre definizioni rilevanti
- entrata in vigore e disposizioni transitorie
Avv. Vinicio Trombetti


Le cartolarizzazioni “STS”: i requisiti di “semplicità”
- cartolarizzazione “STS”
- requisiti di semplicità” nel Reg. 2017/2402 (i.e. struttura dell'operazione, caratteristiche delle esposizioni sottostanti e dei relativi debitori)
- normativa di secondo livello (i.e. Regulatory Technical Standards dell’EBA)
- questioni interpretative (e.g. omogeneità delle esposizioni sottostanti, divieto di gestione attiva del portafoglio)
Avv. Federico Del Monte


I requisiti di “standardizzazione”
- aspetti finanziari: rischio tasso/valuta e contratti derivati
- gestione della patologia e disciplina dell’enforcement
- eventi di interruzione del revolving
- governance
- altri aspetti contrattuali “standardizzati”
Avv. Vittorio Pozzi


I requisiti di “trasparenza” e di notifica e conformità STS
- criterio della “Trasparenza” nel Reg. 2017/2402
- informazioni da mettere a disposizione, tempistiche e relative modalità
- verifica delle informazioni da parte di soggetto terzo
- RMBS, leasing e auto loans: la performance ambientale
- notifica della cartolarizzazione “STS”
- verifica della conformità “STS” da parte di terzi
Avv. Corrado Fiscale


La disciplina generale delle cartolarizzazioni: la posizione dell’originator e degli investitori, la risk retention nel “Securitisation Regulation
- genesi e ratio della “retention rule”
- inquadramento sistematico della disciplina sulla retention: tra CRR e “Securitisation Regulation”
- nuova retention stand-alone
- retention su base consolidata
- modalità di retention: gli RTS dell’EBA
- calcolo dell’interesse economico e impatti sull’SRT nelle cartolarizzazioni di NPL
Avv. Gregorio Consoli


b) Transparency, limiti alle ricartolarizzazioni e credit-granting criteria
- obblighi di trasparenza per Originator, Sponsor e SPV
- impatti sulla documentazione e la reportistica
- Regulatory Technical Standards dell’ESMA
- divieto di ricartolarizzazione
- criteri per la concessione dei crediti
Avv. Giuseppina Pagano


c) I cc.dd. “securitisation repositories”
- definizione di “securitisation repository”
- condizioni e procedura per la registrazione presso l’ESMA
- casi di revoca della registrazione
- disponibilità dei dati dei “securitisation repositories”
Prof. Avv. Andrea Giannelli


Ulteriori opportunità nelle applicazioni della finanza strutturata
- operazioni "multi sellers"
- due diligence di originators non istituzionali
- architettura degli asset-backed security
Prof. Fabio Verna


QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Relatori
Avv. Gregorio Consoli

Co-Managing Partner
Chiomenti

Avv. Federico Del Monte

Partner
Hogan Lovells Studio Legale

Avv. Corrado Fiscale

Partner
Hogan Lovells Studio Legale

Prof. Avv. Andrea Giannelli

Docente di Diritto Commerciale
e di Diritto dei Mercati Finanziari
Università Bocconi - Milano
Partner Legance Studio Legale Associato

Avv. Giuseppina Pagano

Senior Associate
Jones Day

Avv. Vittorio Pozzi

Senior Counsel
Legance Studio Legale Associato

Avv. Vinicio Trombetti

Partner
Jones Day

Prof. Fabio Verna

già Docente di Analisi Finanziaria Università di Messina
Senior partner Consulenti Associati

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    Equity Partner Studio Legale Weigmann

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    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

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    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

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    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

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