La direttiva AIFM: impatti della normativa sui gestori e sui fondi italiani

Milano - martedì 28 ottobre 2014
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 - 18.00)

Il quadro normativo di riferimento e i collegamenti con EMIR
- Direttiva 2011/61/UE, c.d. AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive): obiettivi, ambito di applicazione e deroghe, definizioni rilevanti
- lineamenti e finalità dei Regolamenti delegati e di esecuzione della Commissione Europea
- guidelines e Q&A dell’ESMA
- attuazione in Italia della Direttiva AIFM (D.Lgs. 4 marzo 2014, n. 44)
- consultazione congiunta della Consob e della Banca d’Italia sulla gestione collettiva del risparmio del giugno 2014
- rapporto tra AIFMD e Regolamento (UE) n. 648/2012, c.d. EMIR (European Market Infrastructure Regulation)
- Regolamenti (UE) sui fondi europei per il venture capital e per l’imprenditoria sociale
Avv. Barbara Bandiera

La nuova disciplina dei gestori e dei Fondi di Investimento Alternativi (FIA) italiani
- aspetti definitori: la gestione collettiva del risparmio nella nuova disciplina e le SICAF
- riserva di attività, servizi esercitabili e procedimenti autorizzativi
- requisiti dei nuovi gestori, dei partecipanti al capitale e degli esponenti aziendali
- organizzazione e sistema dei controlli dei gestori di fondi alternativi
- tipologia di clientela e offerta dei FIA
- deroghe per i GEFIA italiani
- principali aspetti innovativi e critici della nuova disciplina
Prof. Toni Atrigna

La commercializzazione e la quotazione di azioni o quote di OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio)
- commercializzazione di FIA nei confronti di investitori professionali UE
- commercializzazione al dettaglio di FIA in Italia
- obblighi informativi verso investitori retail
- sanzioni amministrative pecuniarie
Prof. Filippo Annunziata

Gli impatti sugli assetti organizzativi e procedurali dei gestori
- ruolo degli organi aziendali e sistema dei controlli interni
- funzione di gestione del rischio
- funzione preposta alla valutazione dei beni dei fondi
- funzione di controllo unica nei gestori sotto-soglia
- delega di funzione ed il regime dell’esternalizzazione
Dott. Massimo Baldelli
Avv. Guido Pavan

Le novità sulle regole di condotta dei gestori
- conflitti di interesse
- Best execution
- incentivi
- rendicontazione e registrazione
- parità di trattamento e (in relazione ai FIA riservati) trattamenti preferenziali
- esercizio dei diritti di voto
Avv. Remo Tarolli

La disciplina del depositario
- soggetti abilitati
- procedura di autorizzazione
- relazione tra gestore e depositario
- delega delle funzioni di depositario
- obblighi e responsabilità del depositario
- misure sanzionatorie
Dott. Massimiliano Forte

Le novità fiscali della Direttiva AIFM e le recenti evoluzioni nel regime fiscale dei fondi
- nuova definizione di fondi regolati e calcolo della base imponibile
- obblighi dei sostituti di imposta: fondi italiani gestiti da SGR estera e fondi esteri gestiti da SGR italiana
- fondi italiani: dal maturato al realizzato
- fondi soggetti IRES e conseguenze sull’applicazione dei trattati
- aumento delle aliquote e regime differenziato per gli investimenti in titoli pubblici
- fiscalità dei finanziamenti erogati da fondi e fondi dedicati ai mini-bonds
Avv. Francesco Bonichi
Avv. Michele Milanese

QUESTION TIME
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