La fiscalità dei prodotti finanziari e della finanza d’impresa

Programma

Milano – mercoledì 16 novembre 2016
(ore 9.00 – 13.00 / 14.00 – 16.00)


Il finanziamento alle imprese si presenta come una delle maggiori sfide per il legislatore, che – per far fronte all’esigenza di liquidità delle piccole e grandi imprese italiane – unitamente ad una riforma della disciplina civilistica ha rimosso molti degli ostacoli di natura fiscale all’emissione di strumenti di debito a medio/lungo termine ed a breve termine, introducendo altresì esenzioni ed agevolazioni per il finanziamento dall’estero. Recentemente l’Agenzia delle Entrate ha fornito chiarimenti in merito al regime fiscale di alcune strutture di finanziamento dall’estero ben conosciute nel mercato, contribuendo a definire un quadro di insieme che le imprese devono tenere presente per reperire le risorse necessarie alla propria attività. Completano l’analisi i necessari approfondimenti relativi ad ulteriori strumenti di raccolta, tra cui quelli di capitale e gli strumenti derivati. L’incontro organizzato da Convenia è destinato agli operatori impegnati nel settore finanziario, bancario e dei fondi di investimento ed ai consulenti che intendono ampliare la propria sfera di competenze, con un un taglio pratico-operativo strettamente collegato alla normativa di riferimento ed alle recenti casistiche di mercato.


Le obbligazioni ed il mercato degli eurobonds
– strumenti obbligazionari nei mercati di capitali
– emissione di bond da parte dei “grandi emittenti” ex D.Lgs. 239/96
– aspetti operativi dell’emissione e focus sulla contrattualistica delle emissioni eurobond stand alone e dei programmi MTN (taxation, risk factors, previsioni tax nelle T&C, FACTA, FTT)
– funzionamento del conto unico
– modalità applicative de prelievo fiscale e circolazione dei titoli


I Bond di società non quotate (tra cui i c.d. mini-bond) ed il finanziamento alle imprese sul mercato dei capitali
– cd “mini-bond” e bond di società non quotate destinati alla quotazione su mercati regolamentati o MTF
– caratteristiche della quotazione e dematerializzazione dei titoli
– Private placement presso investitori qualificati
– previsioni contrattuali per il funzionamento dei “mini-bond” e bond di società non quotate
– casi pratici e debutto di nuovi emittenti


Le novità in materia di strumenti del mercato monetario
– riforma delle cambiali finanziarie e nuove possibilità di impiego
– certificati di deposito bancario nel quadro della disciplina sul “bail-in”
– commercial papers e mercati internazionali


Il finanziamento bancario e le sue ultime evoluzioni
– nuovi lender: aperture (e restrizioni ) verso finanziatori esteri, fondi di investimento e assicurazioni
– operazioni di finanziamento domestiche e cross-border
– trattamento fiscale delle operazioni di lending
– esenzioni da ritenuta: normativa domestica e convenzionale
– concetto di beneficial ownership e residenza fiscale
– sindacazione dei finanziamenti e le strutture di “look through funding”
– imposta sostitutiva sui finanziamenti a medio e lungo termine
– imposte indirette: IVA e Imposta di Registro


La raccolta di fondi dai soci: gli strumenti di equity e la recente casistica
– trattamento fiscale delle azioni
– definizione dei titoli assimilati alle azioni
– circolazione alle azioni e profili fiscali
– recente esperienza nel campo delle privatizzazioni: il caso ENAV
– imposta sulle transazioni finanziarie


L’utilizzo dei derivati come strumenti di raccolta del capitale
– derivati cartolarizzati (futures, warrants, certificati)
– titoli atipici
– contratti produttivi di redditi di capitale e redditi diversi (contratti derivati, contratti di pronti contro termine, prestito titoli)
– FTT (Tobin Tax) Italiana ed Europea – Imposta di bollo


Le operazioni su crediti performing e non-performing nell’attuale scenario economico-finanziario
– cartolarizzazione dei crediti
– strutture di re-packaging
– aspetti specifici dei non-performing loans
– profili fiscali e contabili


La recente evoluzione normativa in materia di abuso del diritto
– inquadramento normativo del nuovo istituto e superamento delle precedenti norme anti-elusive
– elusione fiscale e legittimo risparmio d’imposta
– valutazione del rischio fiscale in presenza di un risparmio d’imposta
– analisi di casi concreti e rischi di impresa


Question Time:
valutazione di casi e quesiti proposti dai partecipanti
Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Relatori
Avv. Francesco Bonichi

Tax Partner
Allen & Overy – Studio Legale Associato

Avv. Michele Milanese

Tax Counsel
Allen & Overy – Studio Legale Associato

Avv. Cristiano Tommasi

Tax Senior Associate
Allen & Overy – Studio Legale Associato

Avv. Alessandra Pala

Tax Senior Associate
Allen & Overy – Studio Legale Associato

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    AVV. MATTEO ROSSOMANDO
    Equity Partner Studio Legale Weigmann

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    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

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    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

    AVV. PAOLO MELLI
    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

    Convenia rappresenta il referente privilegiato per la mia esigenza di continuo aggiornamento professionale e un’occasione di proficuo confronto con colleghi preparati, in un reciproco scambio di know-how.

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