La nuova regolamentazione degli strumenti derivati

NOVITA' DEL REGOLAMENTO EMIR IMPATTO SULL'INDUSTRIA BANCARIA NUOVI ORIENTAMENTI GIURISPRUDENZIALI

Programma

MILANO, GIOVEDI' 4 GIUGNO 2013
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 - 18.00)

Le peculiarità dei contratti derivati nell’attuale contesto finanziario

- overview e inquadramento giuridico su caratteristiche e tipicità degli strumenti finanziari derivati
- diverse finalità di impiego: hedging vs. derivati speculativi
- diverse tipologie di derivati di copertura: gli Interest Rate Swap (IRS) e i Currency Swap
- luoghi tipici di negoziazione dei contratti derivati: i derivati Over-the-counter (Otc)
- nuova giurisprudenza sulla “causa concreta” degli IRS
- squilibrio originario e front
- fair value in bilancio come oggetto dei contratti
Prof. Avv. Daniele Maffeis


Le ragioni del c.d. “rischio sistemico”
- struttura dei mercati finanziari e rischio sistemico
- strumenti finanziari negoziati Over-the-counter: il deficit di trasparenza come moltiplicatore dei fattori di rischio
- rischi derivanti da operazioni speculative: i casi AIG (2008) e JP Morgan (2012)
Dott. Massimiliano Forte


La riforma della disciplina dei derivati alla luce delle proposte di modifica MiFID II, MiFIR e MAD
- origini della normativa comunitaria in materia di strumenti derivati
- MiFID II e strumenti derivati: l’estensione dell’ambito applicativo e le possibili conseguenze sui mercati
- proposta di regolamento MiFIR in materia di luoghi di negoziazione
- proposta di revisione della MAD (Market Abuse Directive): verso un’armonizzazione dei presidi di natura penale a tutela del mercato
Avv. Giuseppe Amato


Le novità del Regolamento EMIR sui derivati “Over-the-counter” (Otc)
- obiettivi e finalità della normativa comunitaria in materia di strumenti derivati
- principali modifiche alle modalità di conclusione dei contratti over-the-counter a seguito dell’entrata in vigore del Regolamento EMIR (European Market Infrastructure Regulation)
- controparti centrali ed obblighi di compensazione
- obblighi di segnalazione
Avv. Carmine Oncia



Gli aspetti fiscali e contabili degli strumenti finanziari derivati

- derivati Otc e Tobin Tax
- altre imposte dirette degli strumenti finanziari derivati
- definizione dei derivati secondo i principi contabili internazionali
- classificazione in bilancio dei derivati Otc
Avv. Francesco Bonichi



I contratti derivati nell’evoluzione della giurisprudenza italiana ed europea

- inquadramento giuridico nel diritto italiano sulla natura dei contratti derivati
- problematiche relative alla negoziazione over-the-counter degli strumenti derivati
- natura del contraente, regole di condotta e graduazione delle tutele
- obblighi di comunicazione relativi agli Otc derivatives
Avv. Davide Contini



Il ricorso degli enti locali agli strumenti finanziari derivati

- evoluzione del quadro normativo
- qualificazione degli enti locali e regole di trasparenza in sede di negoziazione contrattuale
- criticità emerse nella seconda metà degli anni 2000
- prospettive in materia di finanza pubblica e possibili modifiche normative
Avv. Francesco Sciaudone


MILANO, VENERDI' 5 GIUGNO 2013
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 - 18.00)
I derivati Otc: obblighi relativi ai Regolamenti attuativi dell’EMIR
- Regolamenti attuativi e standard tecnici ESMA (European Securities and Markets Authority)
- regime delle esenzioni e ruolo delle Autorità di Vigilanza nazionali
- trade repository e obblighi di comunicazione
- EMIR e operatività cross-border: possibili criticità operative
Avv. Laura Francazi


L’impatto del Regolamento EMIR sull’attività delle controparti centrali (Ccp)
- aspetti autorizzativi e requisiti patrimoniali
- modalità di partecipazione alle Casse di Compensazione e Garanzia
- accordi di compensazione
- strumenti di compensazione e di risk mitigation
Dott. Marco Polito


Le novità introdotte dalla normativa comunitaria sulle funzioni di risk management degli operatori
- controparti centrali e margini di garanzia
- obblighi di risk mitigation e l’operatività delle controparti non finanziarie
- riconciliazione dei portafogli
- problematiche operative
Avv. Alessandra Panniello


La normativa comunitaria e il Dodd-Frank Act
- risposta del Legislatore statunitense alla crisi finanziaria
- caratteristiche essenziali del Dodd-Frank Act
- possibili sovrapposizioni tra Dodd-Frank Act ed EMIR e conflitti normativi: criticità per gli operatori in caso di operazioni cross border
- operazioni con soggetti non europei
Dott. Luigi Rizzi


La documentazione ISDA alla luce delle principali misure introdotte dal Regolamento EMIR
- documentazione ISDA (International Swap and Derivates Association) nella prassi internazionale per i derivati Otc
- linee guida dell’ISDA in relazione a EMIR
- impatto dell’EMIR sull’ISDA documentation
- clausole di risk mitigation, close out-netting
Avv. Remo Tarolli


La normativa “finanziaria” e il mercato dell’energia: il Regolamento REMIT
- nuovi obblighi e divieti (Market abuse) anche per il mercato dell’energia
- insider trading e market manipulation nel mercato dell’energia
- ulteriori obblighi per gli operatori dell’energia che negoziano anche derivati finanziari
- linee guida dell’ACER (Agency for the Cooperation of Energy Regulators) sull’attuazione del Regolamento REMIT (Regulation Energy Market Integrity and Transparency)
Avv. Lorenzo Parola


QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l'approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all'indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell'ambito del convegno.

Relatori
Avv. Giuseppe AMATO

Partner
Studio Legale Amato
Brescia

Avv. Francesco BONICHI

Tax Partner
Allen & Overy
Studio Legale Associato
Roma

Avv. Davide CONTINI

Partner
Grimaldi Studio Legale
Milano

Avv. Massimiliano FORTE

Managing Partner
Tema srl - Milano

Avv. Laura FRANCAZI

Senior Counsel
Allen & Overy
Studio Legale Associato
Roma

Prof. Avv. Daniele MAFFEIS

Straordinario di
Diritto Privato
Università di Brescia
Studio Legale De Nova

Avv. Carmine ONCIA

Partner
Grimaldi Studio Legale
Milano

Avv. Alessandra PANNIELLO

Dottore di Ricerca
in Diritto Privato
Università di Salerno
Consulente Assomef

Avv. Lorenzo PAROLA

Partner
Paul Hastings
Studio Legale

Dott. Marco POLITO

Head of
Risk Management
Cassa di Compensazione e Garanzia spa

Dott. Luigi RIZZI

Partner
DLA Piper
Roma

Avv. Francesco SCIAUDONE

Partner
Grimaldi Studio Legale
Milano

Avv. Remo TAROLLI

Partner
Studio Legale e Bancario Sartori e Tarolli
Milano

Responsabile di progetto
Avv. Massimo Jorio

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    4 e 5 Giugno 2013

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    Equity Partner Studio Legale Weigmann

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    PAUL RENDA
    CEO Miller Group

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    AVV. ELENA ROSSIGNOLI
    Responsabile Servizio Affari Societari e Legali Pitagora S.p.a.

    Io e le Colleghe della mia direzione seguiamo con interesse e piacere gli eventi di Convenia, su temi giuridici di attualità e rilievo, con relatori di alto livello ed un’efficiente organizzazione.

    DOTT. EMANUELE MARTINO
    Financial Analyst and Corporate Finance Advisor Teda Advisors

    Partecipo da anni ai corsi di Convenia e ne apprezzo da sempre l’approccio innovativo e il puntuale aggiornamento formativo.

    AVV. PAOLO MELLI
    Avvocato del Foro di Reggio Emilia

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