Mercato del credito underperforming e distressed M&A

25 - 26 Febbraio 2026

Evento in videoconferenza

(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

PRIMA GIORNATA
Mercoledì 25 Febbraio 2026
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

Le operazioni di finanza strutturata
- impatto delle dismissioni di NPL/UTP sul mercato del distressed M&A
- nuovo scenario regolamentare post-COVID19
- nuove norme sulla cartolarizzazione per l’acquisto di NPL/UTP
- nuove procedure giudiziali per il recupero e la gestione del credito
Avv. Fabio Zambito

Le operazioni di cartolarizzazione: loan originator e debt-to-equity swap
- acquisto di NPL/UTP da parte di veicoli di cartolarizzazione
- debt-to-equity swap
- nuova finanza alla target in crisi da parte della società di cartolarizzazione
- operazioni di DIP financing: nuove strutture e alternative lender
- utilizzo della ReoCo per l’acquisto di immobili nell’ambito di operazioni distressed
Avv. Carmine Oncia

I fondi di credito
- acquisto di NPL/UTP da parte di fondi di investimento alternativo: profili regolamentari
- modelli strutturali e operativi dei fondi che investono in crediti
- tecniche di apporto di portafogli da parte delle banche originator
- erogazione di nuova finanza alla società debitrice
Avv. Mauro Miccoli

Il Decreto Correttivo al codice della crisi. Tassonomia degli stadi di crisi, composizione negoziata e nuove dinamiche operative
- disciplina della composizione negoziata della crisi
- codificazione dei doveri dei soggetti che partecipano al processo di ristrutturazione - mutamento dei profili di rischio
- segnalazioni degli organi di controllo e dei creditori pubblici qualificati
- nuova disciplina del concordato preventivo e relative maggioranze – parziale deroga all'absolute priority rule
- acquisto di asset o compendi aziendali nel contesto di procedure concorsuali
Avv. Paolo Manganelli

La responsabilità penale nelle operazioni di Distressed M&A
- responsabilità penale prima e aldilà delle fattispecie di bancarotta
- perimetro dell’art. 236 L. Fall.
- responsabilità penale dell’attestatore
- esenzioni di cui all’art. 217 bis L. Fall.
- merger leveraged buy out, tra diritto penale societario e bancarotta impropria
Prof. Avv. Federico Consulich

I profili antitrust e la disciplina foreign direct investment
- principali implicazioni antitrust delle operazioni di acquisto di UTP
- principali implicazioni antitrust nell’ipotesi di acquisto del controllo sulla società debitrice (incluso per effetto di debt-to-equity swap)
- elementi della disciplina del golden power e rilevanza nella strutturazione ed esecuzione delle operazioni di cessione/
conferimento di attivi UTP
Avv. Guendalina Catti De Gasperi

I principali temi fiscali delle operazioni di distresses M&A
- operazioni di cartolarizzazione dei crediti NPL/UTP: la fiscalità dell’originator, del servicer, della società veicolo e dei note-holders
- disciplina fiscale delle cd. società veicolo d’appoggio (Reoco e Leaseco)
- profili fiscali delle cartolarizzazioni immobiliari ex art. 7.2
- differenze tra le SPV 7.2 ed i fondi immobiliari
Dott.ssa Daniela Caporicci

SECONDA GIORNATA
Giovedì 26 Febbraio 2026
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

Distressed M&A: possibili strutture e casi pratici
- asset deal e share deal
- acquisto vs. affitto di ramo d’azienda
- cessioni nell’ambito di piani attestati di risanamento ex art. 56 cci o accordi di ristrutturazione ex art. 57 cci
- casi pratici
Avv. Federico Fischer
Avv. Emilio Bettaglio

La gestione di una società in financial distress: azioni, stakeholder, ruolo dell’interim manager e del chief restructuring officer
- segnali della crisi: provvedimenti da prendere
- azioni immeditate da mettere in atto subito dopo l’accettazione dell’incarico
- maestranze, rappresentanze sindacali, banche, fornitori, azionisti: come relazionarsi con gli stakeholders
- motivare il management team durante lo stato di crisi salvaguardando competenze e know-how
- momento della decisione: persistere o “staccare la spina”
- casi pratici
Dott. Matteo Rossini

L’esperienza di una piattaforma di gestione di UTP e attivi non core
- tecniche di on-boarding
- intervento nel processo di restructuring: stakeholder e allineamento di interessi
- nuova finanza e acquisto di una posizione di equity
- nuova finanza e acquisto di una posizione di equity
- processo di turnaround industriale e operativo
- questioni di corporate governance
- exit e condivisione del valore
Avv. Marco Lucci

Trasferimenti di attivi e di azienda nel contesto della composizione negoziata della crisi
- gestione dell’impresa in pendenza della composizione negoziata; finalità della gestione
- atti di straordinaria amministrazione e dissenso dell’esperto
- trasferimento autorizzato d’azienda ex §22 CCII; deroga alla disciplina civilistica in materia di solidarietà passiva; competitività e miglior soddisfo dei creditori
- conclusione delle trattative ed esiti possibili
- concordato semplificato
Avv. Silvio Cavallo

Le acquisizioni nell’ambito della procedura di concordato in continuità indiretta
- interessi divergenti
- prevalenza dei frutti della continuità indiretta
- garanzie occupazionali
- ripristino dell’equilibrio economico e finanziario nell’interesse dei creditori
Avv. Remo Tarolli

La tutela del mercato e le esigenze del salvataggio
- obblighi informativi relativi all'operazione ed esigenze dell'emittente distressed
- informativa sull'operazione nel documento informativo e nel prospetto
- caso degli aumenti di capitale fortemente diluitivi
- profili OPA e operatività delle esenzioni
Avv. Giuseppe Cadel

QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

Per iscriverti all'evento compila il form sottostante.
Riceverai al più presto nella tua email conferma dell'iscrizione da parte del nostro team.

I Suoi dati saranno trattati da Convenia S.r.l. – Titolare del trattamento – al fine di adempiere alla Sua richiesta di partecipazione a convegni e incontri formativi da essa organizzati. A tale scopo, è necessario il conferimento di tutti i dati richiesti nel modulo. Ai sensi dell’art. 130, comma 4 Codice Privacy, i Suoi dati potranno inoltre essere utilizzati per inviarLe via posta elettronica materiale informativo relativo alle iniziative future di Convenia, salvo che Lei si opponga al trattamento compilando la casella sottostante. Potrà comunque opporsi anche in futuro in ogni momento, anche tramite il link che sarà inserito in ogni comunicazione che le invieremo. La invitiamo a consultare l’informativa completa (www.convenia.it) per ottenere tutte le informazioni a tutela dei Suoi diritti, comprese le modalità di esercizio degli stessi.
Se non desidera ricevere informazioni via e-mail relative ai servizi ed alle iniziative future di Convenia chiamare lo 011.889004 oppure scrivere una mail a info@convenia.it

Il pagamento va effettuato tramite bonifico bancario intestato a:

Convenia srl
Via San Massimo 12 | 10123 Torino
c/o BANCO BPM Spa – FILIALE DI TORINO 16
IBAN: IT 65 S 05034 01017 000000000135

Il link per scaricare i contenuti acquistati sarà inviato alla mail indicata nel modulo di acquisto una volta ricevuto il pagamento; è possibile inviare all'indirizzo info@convenia.it la distinta del pagamento effettuato per ricevere il materiale prima dell'accredito effettivo della quota versata.

Modalità di recesso:

In ottemperanza alle vigenti normative in tema di commercio online, il Cliente ha 14 giorni - a partire dalla ricezione dei contenuti acquistati - per esercitare il proprio diritto di recesso.
Per fare ciò, è sufficiente inviare una raccomandata A/R o una mail all'indirizzo info@convenia.it, indicando i propri dati personali e le modalità per l'accredito del rimborso.
Tale diritto non può in alcun modo essere esercitato se è già avvenuto, anche solo parzialmente, il download dei contenuti acquistati.