NPLs e nuova finanza: recenti interventi legali e fiscali

Milano – giovedi 26 maggio 2016
(ore 9.00 – 13.00 / 14.30 – 17.00)

Le sofferenze bancarie: tecniche di smobilizzo e garanzie
- mercato dei non performing loans in Italia e in Europa
- alternative per la cessione delle sofferenze bancarie
- Tranching e ruolo dei fondi di investimento
- garanzia dello Stato per la cartolarizzazione delle sofferenze: GACS
- prospettiva della segregation: patrimonio destinato e sub-participation
- opportunità per banche ed investitori o limite allo sviluppo?
- Fondo Atlante: una iniziativa privata o di sistema?
Avv. Luigi Santa Maria
Avv. Alessio Gerhart Ruvolo

Gli aspetti fiscali in materia di non performing loans
- trattamento fiscale delle rettifiche di valore e delle perdite su crediti
- regime fiscale delle cessioni di credito
- regime delle partecipazioni acquisite per il recupero di crediti bancari (art. 113 TUIR)
- ristrutturazione di non performing loans ed effetti ai fini IVA e delle altre imposte indirette
Dott. Stefano Grilli

Il finanziamento diretto alle imprese da parte di SPV (Special Purpose Vehicle) per le cartolarizzazioni
- nuove disposizioni Banca d’Italia: aggiornamento 8 marzo 2016 delle Circolari 285 e 288
- partecipazione necessaria delle banche o degli intermediari finanziari
- finanziamento diretto delle assicurazioni
Avv. Gianluca Fanti

Le norme fiscali sul finanziamento diretto di SPV
- regime fiscale delle varie forme di finanziamento da parte di SPV: contratti di finanziamento, obbligazioni, minibond e project bond
- regime di deducibilità degli interessi passivi in capo al soggetto finanziato
- imposta sostitutiva sui finanziamenti e sulle garanzie
Dott. Marco Valdonio

I fondi di direct lending
- condizioni per il finanziamento diretto da parte di FIA: D.L. 18/2016 e nuovo Capo II-quinquies del TUF
- loan origination e loan participation: la posizione Consob
- FIA UE di direct lending: ritorno alla “prospettiva autorizzativa” sul modello del previgente art. 44, comma 5, TUF in materia di fondi di investimento non armonizzati
- GEFIA di fondi di direct lending
- variazioni sul tema: EuVECA ed ELTIF
- uno sguardo comparatistico
- forme di loan participation: la cessione dei crediti ex art. 7 L. 130/1999 e la sottoscrizione di obbligazioni
Avv. Andrea Calvi

La tassazione delle operazioni di direct lending in Italia da parte di FIA
- residenza fiscale dei FIA e dei GEFIA
- regime fiscale degli interessi percepiti dai FIA di debito
- regime fiscale degli investitori nei FIA di debito
- Security package e applicazione dell’imposta sostitutiva alle operazioni di finanziamento dei FIA
- forme di finanziamento “indiretto” erogato dai FIA (e.g. sottoscrizione di bond)
Dott. Emidio Cacciapuoti

QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI
Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

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