Webinar - Le operazioni UTP e il Distressed M&A

24 - 25 Febbraio 2021

Evento in videoconferenza

(ore 9.30 – 13.00 / 14.30 – 17.00)

Alla luce del nuovo quadro regolamentare e della consolidata prassi nella gestione delle operazioni di M&A (societarie, aziendali e immobiliari) nell’ambito di procedure di ristrutturazione del debito e di acquisizione e gestione di NPL/UTP, gli autorevoli esperti coinvolti da Convenia offriranno una dettagliata disamina delle novità normative e delle best practice delle operazioni di Distressed M&A nell'ambito di operazioni UTP, del complesso scenario di mercato, delle società di cartolarizzazione e del ruolo del servicer di NPL/UTP, delle acquisizioni di asset o aziende nell'ambito di procedure concordatarie e fallimentari, di Distressed M&A nel prisma della responsabilità penale e delle problematiche fiscali, della valutazione di società in crisi, del ruolo del liquidatore/temporary manager, delle acquisizioni nell'ambito della procedura di concordato in continuità indiretta, delle opportunità e dei rischi nella gestione di rapporti di lavoro in continuità e in esubero e dell'equilibrio tra la tutela del mercato e le esigenze del salvataggio.

PRIMA GIORNATA
Mercoledì 24 Febbraio 2021
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

Il Distressed M&A nell’attuale scenario del mercato e nel nuovo quadro regolamentare
- impatto delle dismissioni di NPL/UTP sul mercato del Distressed M&A
- nuovo scenario regolamentare post-COVID19
- nuove norme sulla cartolarizzazione per l’acquisto di NPL/UTP
- nuove procedure giudiziali per il recupero e la gestione del credito
Avv. Carmine Oncia

Le società di cartolarizzazione nelle operazioni di Distressed M&A - nuovi strumenti di finanziamento (debito e equity)
- acquisto di NPL/UTP da parte delle società di cartolarizzazione
- conversione in equity dei crediti deteriorati da parte del veicolo di cartolarizzazione
- nuova finanza alla target in crisi da parte della società di cartolarizzazione
- operazioni di DIP financing: nuove strutture e alternative lender
- utilizzo della ReoCo per l’acquisto di immobili nell’ambito di operazioni distressed
Avv. Carmine Oncia

L’acquisto di aziende e beni da procedure concorsuali alla luce anche delle novità previste dal Codice della Crisi di Impresa
- cessione dell'azienda nel concordato preventivo
- offerte e proposte concorrenti nel concordato preventivo
- ruolo dell’assuntore nei concordati preventivi e fallimentari
- cessione di aziende e beni da parte di fallimenti
Avv. Eugenio Bissocoli

L’intervento di un investitore istituzionale
- premessa: ruolo delicato e fotografia di mercato
- principali obiettivi degli investitori
- strumenti tecnici: approcci propositivi ed adattivi degli investitori
- “giusto” timing per l’intervento
Dott. Giulio Manetti

Il Distressed M&A nel prisma della responsabilità penale
- responsabilità penale prima e al di là delle fattispecie di bancarotta
- perimetro dell’art. 236 L. F.
- responsabilità penale dell’attestatore
- esenzioni di cui all’art. 217 bis L. F.
- Merger leveraged buy out, tra diritto penale societario e bancarotta impropria
Avv. Lorenzo Nicolò Meazza

Distressed M&A: problematiche fiscali
- operazioni di cartolarizzazione dei crediti NPL: la fiscalità dell’originator e della società veicolo
- operazioni di cartolarizzazione dei crediti NPL/UTP: la fiscalità dell’originator, del servicer, della società veicolo e dei note-holders
- disciplina fiscale delle cd. società veicolo d’appoggio (Reoco e Leaseco)
- profili fiscali delle cartolarizzazioni immobiliari. Differenze tra le SPV 7.2 ed i fondi immobiliari
Prof. Avv. Andrea Ballancin

SECONDA GIORNATA
Giovedì 25 Febbraio 2021
(ore 9.30 – 13.00 / 14.00 – 17.00)

Distressed M&A: possibili strutture e casi pratici
- diverse tipologie di operazioni
- acquisto vs. affitto di ramo d’azienda
- cessioni nell’ambito di piani ex art 67 L. F. o accordi ex art. 182-bis L. F.
- casi pratici
Avv. Federico Fischer

La valutazione di società in crisi
- ruolo dell’advisor finanziario nell’ambito di operazioni di distressed M&A
- peculiarità relative alla valutazione di una società in crisi
- diverse metodologie utilizzabili per la valutazione
- casi pratici
Dott. Riccardo Ranalli

La gestione della società in financial distress
- segnali della crisi: provvedimenti da prendere
- azioni immeditate da mettere in atto subito dopo l’accettazione dell’incarico
- maestranze, rappresentanze sindacali, banche, fornitori, azionisti: come relazionarsi con gli stakeholders
- motivare il management team durante lo stato di crisi salvaguardando competenze e know-how
- momento della decisione: persistere o “staccare la spina”
- casi pratici
Dott. Matteo Rossini

L’esperienza di una piattaforma di gestione di UTP e attivi non core
- tecniche di on-boarding dell’asset o portafoglio
- intervento nel processo di restructuring
- nuova finanza e acquisto di una posizione di equity
- gestione dell’asset e turnaround industriale e operativo
- exit e condivisione del valore
Avv. Silvio Cavallo

Le acquisizioni nell’ambito della procedura di concordato in continuità indiretta
- interessi divergenti
- prevalenza dei frutti della continuità indiretta
- garanzie occupazionali
- ripristino dell’equilibrio economico e finanziario nell’interesse dei creditori
Dott. Giovanni La Croce

Distressed M&A: la gestione dei rapporti di lavoro nelle imprese in crisi
- vicende circolatorie dell’azienda in crisi: deroghe ai principi di continuità e di solidarietà e fenomeni di cherry picking
- rischi e opportunità nella gestione di operazioni di M&A su aziende in condizioni di distress
- licenziamento collettivo in caso di cessione di azienda in crisi
- diritto di recesso del lavoratore a seguito di operazioni di M&A
Avv. Alberto De Luca

L’equilibrio tra la tutela del mercato e le esigenze del salvataggio
- obblighi informativi relativi all'operazione ed esigenze dell'emittente distressed
- informativa sull'operazione nel documento informativo e nel prospetto
- caso degli aumenti di capitale fortemente diluitivi
- profili OPA e operatività delle esenzioni
Avv. Giuseppe Cadel

QUESTION TIME
VALUTAZIONE DI CASI E QUESITI PROPOSTI DAI PARTECIPANTI

Al fine di consentire l’approfondimento di particolari profili giuridici ai temi oggetto del convegno, i Partecipanti interessati potranno formulare casi e quesiti specifici tramite invio preventivo a Convenia (all’indirizzo info@convenia.it). La Società sottoporrà la documentazione pervenuta al gruppo di Esperti coinvolti, i quali forniranno le loro approfondite valutazioni nell’ambito del convegno.

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